10月外贸数据点评：不用对出口过于悲观

丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 不用对出口过于悲观 ——10 月外贸数据点评 报告要点 [Table_Summary] 本月出口同比增速显著回落一方面缘于去年同期高基数扰动，另一方面确实也弱于季节性，前 期抢出口的透支效应在本月有所体现。我们认为对未来出口表现不用过于悲观：一方面，中美 经贸关系缓和或将有效提振我国对美出口；另一方面，降息周期对全球经济的刺激效果或能提 振我国主要贸易伙伴内需。后续出口增长有望维持较强韧性。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 黄帅 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 不用对出口过于悲观 2] ——10 月外贸数据点评 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 11 月 7 日，海关总署发布 10 月外贸数据：以美元计，我国 10 月出口 3053.5 亿美元， 进口 2152.8 亿美元，贸易顺差为 900.7 亿美元。 SAC：S0490520090001 SAC：S0490525070005 SFC：BUX667 风险提示 ...