甲醇月报：港口库存历史高位，警惕进一步下跌风险-20251107

港口库存历史高位，警惕进一步 下跌风险 甲醇月报 0755-23375134 liujw@wkqh.cn 从业资格号：F03097315 交易咨询号：Z0020397 刘洁文（能源化工组） 2025/11/07 目录 01 月度评估及策略推荐 05 需求端 02 期现市场 06 期权相关 03 利润库存 07 产业结构图 04 供给端 月度评估及策略推荐 月度总结 | 行情回顾 | 10月份甲醇表现为加速下跌，01合约全月跌148元，现货同步走弱，前期多头预期的海外限产利多迟迟未有兑现，港口库存维 持在历史高位，市场开始走弱现实逻辑，目前01合约随着时间的推进，利多兑现难度加大，1-5持续走反套，市场对于05合约 上的供需改善有一定预期。 | | --- | --- | | 基本面 |  10月国内甲醇产量878万吨，同比增5.7%，处于近年同期高位水平。 供应  煤炭持续走强，目前暂未对甲醇生产积极性造成影响。  进口依旧较多，最新到港38.7万吨，环比+3.93万吨。  港口烯烃持续降负，最新开工82.97%，环比-0.79%。 需求  金九银十后传统需求逐步进入淡季，开工均有所回落。 | | ...