均胜电子（600699）：单三季度净利润同比增长 35%，加速开拓汽车电子及机器人关键零部件业务

证券研究报告 | 2025年11月08日 2025Q3 均胜电子实现净利润 4.1 亿元，同比+35%。公司 2025 年前三季度 实现营收 458.44 亿元，同比+11.45%，归母净利润 11.20 元，同比 +18.98%。拆单季度看，公司 2025Q3 实现营收 154.97 亿元，同比+10.25%， 环比-1.74%，归母净利润 4.13 亿元，同比+35.40%，环比+12.37%。 2025Q3 毛利率同比提升 2.9pct，四费率环比提升 1pct。2025Q3 公司毛利 率 18.6%，同比+2.9pct，环比+0.2pct，净利率 2.9%，同比-0.1pct， 环比-0.3pct。随着材料降本、运营效率提升、产能转移优化等，毛利 率同比提升。2025Q3 公司四费率 14.59%，同比+3.3pct，环比+1.0pct。 公司在手订单充沛，持续优化订单结构。均胜电子 2025 年第三季度新获 订单全生命周期总金额约 402 亿元，前三季度累计新获订单全生命周期 总金额约 714 亿元，其中汽车安全业务约 396 亿元，汽车电子业务约 318 亿元；客户结构上头部自主品牌及造车新势力的 ...