债市微观结构跟踪：交易情绪快速回复至“中性”

那就，。 本期微观交易温度计读数回升至 50% 本期交易热度类指标分位均值大幅回升 20 个百分点，其中 TL/T 多空比、全市场换手率、机构杠杆分位值分别上升 14、47、53 个百分点。除此外，货币松紧预期、股债比价、政策利差分位值分别下降 22、17、13 个百分点。当前拥 挤度较高的指标包括 30/10Y 国债换手率、机构杠杆、基金久期、基金超长债买入量。 本期位于偏热区间的指标数量占比上升至 35% 20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量上升至 7 个（占比 35%）、位于中性区间的指标数量下降至 6 个（占比 30%）、 位于偏冷区间的指标数量下降至 7 个（占比 35%）。其中指标所处区间发生变化的是，全市场换手率由偏冷区间升至中 性区间，机构杠杆由中性区间升至过热区间。 交易热度分位均值大幅回升 ①交易热度中，30/10Y 国债换手率持平于 100%高位，1/10Y 国债换手率、TL/T 多空比、全市场换手率、机构杠杆分 位值分别回升 5、14、47、53 百分点，交易热度分位均值大幅上升 20 个百分点。②机构行为类指标分位值变动不大， 基金久期、配置盘力度、基金-农商买入量分位值小幅回 ...