商品整体震荡调整，市场情绪偏弱

证券研究报告 金工 风险提示：宏观经济大幅波动、美联储货币政策超预期、全球地缘政治风险 增加、产业政策风险、市场价格波动超预期等可能会影响商品价格走势，观 点仅供参考。 商品整体震荡调整，市场情绪偏弱 2025 年 11 月 09 日│中国内地 量化投资周报 期限结构模拟组合上周创 2010 年以来新高 商品融合策略近两周上涨 0.57%，今年以来上涨 3.17%。在三个子策略中， 商品期限结构模拟组合近期表现较好，近两周上涨 0.90%，今年以来上涨 6.44%，期限结构组合在 11 月 7 日创 2010 年以来历史新高。收益贡献靠 前的品种是甲醇、棕榈油、聚丙烯，收益贡献分别为 0.34%、0.22%、0.14%。 能化板块近期跌幅较大，组合做空能化品种，获取较高正收益。期限结构模 拟组合最新持仓中，仓位分布主要做多农产品和工业金属板块，做空能源化 工板块。和上月持仓相比，组合的工业金属板块的多头仓位增加，农产品空 头仓位略降，能化的空头仓位增加。 商品整体震荡调整，市场情绪偏弱 近半月商品市场涨跌分化，南华商品指数下跌 0.74%。黄金短期价格维持震 荡，因避险情绪边际减弱、多头市场拥挤度较高等因素， ...