西部证券晨会纪要-20251110

【宏观】10 月通胀数据点评：CPI 同比转正，PPI 环比回升 CPI 同比增速转正，环比明显高于去年同期。食品 CPI 环比增长，同比跌幅 收窄，猪肉价格对食品价格拖累仍然较大。核心 CPI 继续回升。PPI 环比转 正，同比跌幅收窄。过去几个月 PPI 有所企稳，对于企业盈利起到提振作用。 2026 年国内通胀有望回升。 【计算机】计算机行业 2025Q3 持仓分析：环比继续下滑仍处于低配区间 计算机行业 2025Q3 配置比例环比再次下降，重仓股配置比例为 2.6%（环 比-0.1pct），低配 2.2pct。 【计算机】德赛西威（002920.SZ）2025 年三季报点评：深化智能化战略， 低速无人车开启新篇章 我们预计公司 2025/2026/2027 年营业收入有望达到 327/398/494 亿元，我 们预计公司 2025/2026/2027 年归母净利润有望达到 25.3/32.6/40.8 亿元。 我们认为伴随公司新业务拓展，以及公司全球化布局加速，公司有望迎来新 增长周期。维持"买入"评级。 【医药生物】国邦医药（605507.SH）2025 三季报点评：盈利能力持续提 升，合作国资共谋 ...