宏观和大类资产配置周报：关注资本市场的估值切换行情-20251110

宏观经济 | 证券研究报告 — 总量周报 2025 年 11 月 10 日 宏观和大类资产配置周报 关注资本市场的估值切换行情 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 资产表现回顾 本周沪深 300 指数上涨 0.82%，沪深 300 股指期货上涨 0.48%；焦煤期货 本周下跌 1.31%，铁矿石主力合约本周下跌 3.95%；股份制银行理财预期 收益率收于 1.85%，余额宝 7 天年化收益率下跌 1BP 至 1.01%；十年国债 收益率上行 2BP 至 1.81%，活跃十年国债期货本周下跌 0.17%。 资产配置建议 本期观点（2025.11.9） | 宏观经济 | | 本期观点 | 观点变化 | | --- | --- | --- | --- | | 一个月内 | = | 关注国内稳增长政策的落地情况 | 不变 | | 三个月内 | = | 关注中美经贸磋商进展及其释放的重要信息 | 不变 | | 一年内 | = | 地缘关系仍有较大不确定性 | 不变 | | 大类资产 | | 本期观点 | 观点变化 | | 股票 | + | 关注"增量"政策落实情况 | 超配 | | 债券 | - ...