量化观市：缺电叙事驱动的价值行情能否持续?

摘要 过去一周，国内主要市场指数表现平稳，其中上证 50、沪深 300、中证 500 和中证 1000 涨跌幅分别为 0.90%、0.84%、 -0.03%和 0.47%。 微盘股指标监控：综合来看，当前轮动模型由于微盘股滚动 20 天斜率收正，茅指数为正斜率，当前轮动模型发出切 换至微盘股指数信号，中期配置微盘股指数的预期能有更高相对收益。从中期微盘股择时角度来看，目前系统性风险 未明显聚集。对于持有微盘板块投资者建议做好风险控制，以及密切跟踪相对净值、动量及中期风险指标的动态。 过去一周，中国公布了 10 月通胀数据，上下游通胀皆有所回暖。10 月 PPI 同比报-0.21%,较上个月上行 0.2%，PPI 环 比今年以来首次回正，报 0.1%。10 月 CPI 同比报 0.2%，较上个月上行 0.5%。整体来看，反内卷整治以及高质量消费 场景的供给对上下游通胀给予了支撑。而政策端，下一个政策窗口需要到 12 月的中央经济工作会议。国内短期进入 政策真空期。但从近期财政部的《2025 年上半年中国财政政策执行情况报告》，我们能了解到，后续的财政政策仍会 延续积极基调，继续实施提振消费专项行动，对个人消费和 ...