铜周报：流动性担忧引发铜价短线回调-20251110

铜周报：流动性担忧引发铜价短线回调 研究员： 王伟 期货从业证号：F03143400 投资咨询资格证号：Z0022141 目录 第一章 综合分析及交易策略 2 第二章 内外盘价格走势 4 第三章 铜基本面分析及周度数据跟踪 5 GALAXY FUTURES 1 综合分析及操作策略 n 宏观面 n 废铜 n 精铜 10月SMM中国电解铜产量环比下降2.94万吨，环比降幅2.62%，同比增幅9.63%。累计增幅为11.96%。1-10月累计产量同比增加119.14万吨，增幅为11.96%。SMM预计 11月电解铜环比下降0.4万吨，降幅0.37%，同比增幅8.21%。累计同比增幅11.62%。展望12月，10-11月集中检修后，12月产量或有所提升；但年内铜价屡创新高令部分冶 炼厂年底追产意愿较低，预计12月产量仅小幅提升，产量整体高于前期的市场预期。 n 消费 从终端来看，国内需求边际走弱，房地产继续拖累市场，光伏、空调排产出现大幅下滑，后期市场主要支撑来源于两网订单、汽车、储能电池，下游对高价接受度不足， 85000元/吨附近采购有所增加。 GALAXY FUTURES 2 美国政府停摆时间创历史新高，市场短 ...