2025W45房地产周报：香港楼市回暖背后，哪些因素在起作用？-20251110

近 楼市量价止跌回稳进度如何 商业地产：稳地产促消费，消费+地产助力房企穿越周期 2025 展望：二手房市场量升价稳，新房市场各指标磨底 修复 投资建议：整体看来，2024 年 924 新政的动能正逐步减 [Table_Summary] 本周观点：香港楼市回暖背后，哪些因素在起作用？ ①香港楼市企稳的必要条件：2024 年 2 月香港全面"撤辣"。然而"撤 辣"政策效果并非立竿见影，市场在经过 15 个月的消化后，在 2025 年 中期显现楼市量价企稳的复苏态势，交易成本的下降仅为香港楼市复苏 的必要条件，但楼市的复苏仍需结合贷款成本的下降；②香港楼市企稳 的充分条件：受港元汇率走强影响，按揭市场方面香港金管局向市场注 入流动性，致 1 个月 HIBOR（香港银行同业拆息）从 3.98%跌至 0.57%。 由于香港房贷普遍采用"H 按"（HIBOR+1.3%），房贷利率一度降至 2%左 右，此外美联储降息为香港楼市创造了宽松的金融环境。③香港楼市企 稳的预期改善："以租养贷"理论上可行，香港楼市金融属性再激活。 弱，楼市信心仍待提振，在此背景下更多楼市政策值得期 本周地产：A 股与港股跑输/跑赢大盘。 【东北 ...