行业轮动双周度跟踪：边际增持TMT-20251110

行业轮动双周度跟踪: 边际增持TMT (2025年10月28日期) 金融产品中心 址券研究报告 截至2025/10/26,本期模型推荐方向指向非银金融、通信、房地产、建筑材料、传媒及银行,边际增持了传媒和地产。 其中非银金融、通信、房地产主要由基本面驱动、建筑材料及传媒主要受情绪驱动,银行受到量化和基本面双重驱动。从 得分环比变化来看,房地产行业情绪边际提升明显,得分增加0.98;传媒行业量价类因子得分显著提升,边际增加3.24。 行业轮动模型从基本面、量价、情绪面三大维度出发,力求刻画市场微观结构,捕捉行业机会。相较前期模型,一方面 对原有的因子进行双周频率的回测,另一方面从动量与趋势、资金流与情绪、市场结构与波动率等维度对量价因子进行拓 展。最终筛选出6个相对有效的因子构建行业轮动策略。 vol60 pct因子 ETF | ETF | 5.00 ■ 成交均价因子 REVS5 Indu1D-1 6.00 5.00 4.00 4.00 3.00 3.00 2.00 2.00 1.00 0.00 1.00 -1. 00 0.00 -2. 00 -3. 00 -1. 00 -4. 00 -5. 00 -2.00 ...