供需有支撑，价格下行空间有限

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【玻璃纯碱（ 】 供需有支撑，价格下行空间有限 国贸期货 黑色金属研究中心 2025-11-10 01 PART ONE 主要观点及策略概述 玻璃:需求有韧性，价格偏低 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏多 | 产量下滑。本周全国浮法玻璃日产量为15.91万吨，比30日-1.33%。行业开工率为75%，比30日-1.35个百分点；行业产能利用率为79.56%，比30 | | | | 日-1.07个百分点。本周1条前期点火产线开始出玻璃，4条燃煤产线集中停产，供应量环比下降明显。下周暂无产线存点火或者冷修预期，预估 | | | | 下周浮法玻璃日产量维持稳定。 | | 需求 | 中性 | 旺季需求有支撑，近期产销随着价格波动而波动。但总体看来，下游需求仍有较强韧性。 | | 库存 | 偏多 | 库存去化，企业库存6313.6万重箱，环比-265.4万重箱，环比-4.03%，同比+29.05%。折库存天数27.1天，较上期-0.9天。 | | 基差/价差 | 中性 | （1）本周基差震荡；（2）01-05 ...