美国政府长期停摆，国内出口超预期转负

2012 31 2025-11-10 F3014717 Z0013223 01 PART ONE 主要观点 | 影响因素 | 主要逻辑 | | --- | --- | | 回顾 | 本周国内商品震荡运行，其中，工业品震荡运行，农产品高位回落。一是，美国政府持续关门，流动性担忧引发市场避险情绪，拖累全球资产价格走势，上半周 | | | 商品走势偏弱；二是，美元指数高位回落，缓解了市场的压力，下半周商品多出现反弹。 | | 海外 | 1）美国联邦政府持续停摆，尚未有结束的迹象，或将对美国民生、社会带来冲击。市场担忧政府持续停摆将迫使财政吸收所有闲置现金，10月31日担保隔夜融资 SRF向市场注入了巨额流动性，暂时缓解资金面紧张的情况。2）ADP数据显示，美国10月份私营企业新增了4.2万个工作岗位，高于预期的3万人，为2025年7月 | | | 利率SOFR利率飙升18个基点至4.22%，远高于美联储3.9%的超额准备金利率。不过，由于银行储备金下滑，推高了回购利率，美联储通过常备回购便利工具 | | | 以来最大涨幅。此外，10月ISM服务业PMI指数为52.4，预期50.8，前值50，创八个月新高。美国私人数 ...