科技行业周报（第四十五周）：通信3Q持仓高增，AI算力获加仓-20251110

证券研究报告 科技 通信 3Q 持仓高增，AI 算力获加仓 华泰研究 2025 年 11 月 10 日│中国内地 行业周报（第四十五周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.92%，同期上证综指上涨 1.08%， 深证成指上涨 0.19%。据我们对公募基金 2025 年三季报的统计，3Q25 通 信板块基金前十大重仓中持仓占比 7.26%，环比上升 3.58pct；3Q25 通信 板块超配比例持续提升，超配比例为 3.36%；光模块、液冷、光芯片、光纤 光缆等板块获增持。建议关注全球 AI 算力链投资机遇（光模块、液冷、铜 连接、交换机等）。 周专题：通信板块 3Q25 持仓高增，AI 算力板块获加仓 根据我们对公募基金 2025 年三季报统计， 3Q25 公募基金前十大重仓中通 信板块 A 股持仓占比 7.26%，环比上升 3.58pct，创 2019 年以来单季持仓 占比最高纪录；3Q25 板块超配比例为 3.36%，较 2Q25 上升 2.90pct。3Q25 公募基金加仓光模块、液冷、光芯片、光纤光缆等板块，减仓运营商、数据 中心、北斗等板块。中际旭创、新易盛、天孚通信、英维克、源杰科技 ...