成本宽松趋势下，论钢铁板块的攻防策略

丨证券研究报告丨 分析师及联系人 行业研究丨行业周报丨钢铁 [Table_Title] 成本宽松趋势下，论钢铁板块的攻防策略 报告要点 [Table_Summary] 展望 2026 年，钢铁板块的交易主线或是"铁矿让利+反内卷下钢铁减产的兑现"。成本端，明 年铁矿让利空间或超过今年的焦煤。站在反内卷的角度，今年减产兑现度较低，本质上或由于 缺乏合适的抓手。展望 2026 年，《钢铁行业规范条件》有望成为钢铁"分级管理"的抓手；根 据《钢铁行业稳增长方案》，钢企将分为"引领型"、"规范型"和"不规范型"三个等级，实施 差异化的产量调控安排。不规范企业或将面临较大的限产幅度，从而实现"扶优劣汰，有保有 压"的目标。 [Table_Author] 王鹤涛 赵超 易轰 吕士诚 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519030001 SAC：S0490520080012 SAC：S0490525080005 SFC：BQT626 SFC：BUY139 SFC：BUZ394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title2] ...