资产配置日报：寻找主线-20251111

[Table_Title] 资产配置日报：寻找主线 11 月 11 日，权益市场缩量下跌。万得全 A下跌 0.51%，全天成交额 2.01 万亿元，较昨日（11 月 10 日）缩 量 1805 亿元。港股方面，恒生指数和恒生科技分别上涨 0.18%和 0.15%。南向资金净流入 44.67 亿港元，其中小 米集团净流入 11.76 亿港元，中国移动、中国海洋石油分别净流入 3.57 亿港元和 3.33 亿港元，而小鹏汽车、阿里 巴巴分别净流出 22.66 亿港元和 20.24 亿港元。 证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 11 月 11 日 隔夜美股大涨，但 A股科技品种反应平淡。在美国政府开门预期的推动下，纳斯达克指数隔夜大涨 2.27%。 但 A 股科技行情并未随之提振，AI算力指数、半导体指数分别下跌 1.61%和 1.29%。这种独立于美股市场的情 况，也曾在上周出现。11 月 4-7 日，纳斯达克指数下跌 3.48%，而万得全 A 则上涨 0.23%，形成 A 股"一枝独 秀"的行情。 为何近期美股行情未能映射到 A股？或与外资介入本轮 A股行情的力度不大相关。美国政 ...