宝城期货煤焦早报（2025年11月12日）-20251112

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 观点参考 宝城期货煤焦早报（2025 年 11 月 12 日） ◼ 品种观点参考 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡思路 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1435.0 元/吨，周环比持平。咨询机构 消息显示，国家发改委近期召开 2025~2026 年供暖季能源保供视频会议，要求稳定能源生产供 应，加强煤炭生产组织和运输保障，做好高峰期能源保供等工作。采暖季能源保供是迎峰度冬 的常规性工作，且主要目的在于保障火电燃料动力煤的供应，确保冬季供暖，对于炼焦煤的影 响较为有限。整体来看，焦煤供应分歧仍存，期货主力合约在前期震荡区间上沿再迎回调，但 考虑到年底煤矿完成生产目标后，供应或有收缩，采暖季能源保供对焦煤的利空影响预计有 限，后续重点仍在于焦煤实际供应情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...