银河期货有色金属衍生品日报-20251112

研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 11 月 12 日星期三 有色金属衍生品日报 第一部分 市场研判 铜 【市场回顾】 1. 期货：主力合约沪铜 2512 合约收于 86840 元/吨，涨幅 0.16%，沪铜指数减仓 173 手至 55.29 万手。 2. 现货：沪铜现货成交略微好转，升水并无变化，报升水 55 元/吨。广东库存两连降，持 货商主动挺价出货，但下游用家谨慎采购，整体交投一般，报贴水 10 元/吨，较上一交易 日上涨 10 元/吨。华北主要以长单执行及刚需采买为主，报贴水 140 元/吨，持平上一交易 日。 【重要资讯】 1. "小非农"10 月 ADP 私营部门就业人数减少 4.5 万，创两年半来最大降幅。疲软的 ADP 就业数据暗示美国劳动力市场正在降温，提振美联储降息预期。 2. 美国国会参议院已就结束联邦政府"停摆"达成一致。美国政府关门或再持续数天，参 院还要走程序，众院何时表决未定。 3. Cochilco 数据显示，Codelco 9 月份的铜产量环比减少 7%至 11.56 万吨。 4. 据 Mining.com 网站报道，加拿大私募股权企业金泰拉投资公司（Kint ...