固定收益专题研究：当高估值再次成为新常态

最近一年走势 投资要点: 2025 年 11 月 12 日 固定收益专题研究 研究所： 证券分析师： 颜子琦 S0350525090002 yanzq@ghzq.com.cn 证券分析师： 范圣哲 S0350522080001 fansz@ghzq.com.cn [Table_Title] 当高估值再次成为"新常态" 固定收益专题研究 相关报告 《固定收益专题研究：再论转债择时与择券颜子 琦，范圣哲》——2025-11-05 《固定收益专题研究：转债指数化配置怎么看？ 颜子琦，范圣哲》——2025-10-26 《固定收益专题研究：权益慢牛下，固收+的配置 之道颜子琦，范圣哲》——2025-10-19 《固定收益专题研究：10-11 月：转债进攻的最好 时机颜子琦，范圣哲》——2025-10-13 《固定收益专题研究：转债抢权配售策略怎么看？ *颜子琦，范圣哲》——2025-09-24 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 本篇报告解决了以下核心问题：1、如何定位当前转债市场所处位 置？2、当前转债位置什么策略占优？ 当前转债市场正处于估值高位回调后的震荡整固阶段，整体处于风 险有所释放但配置性 ...