工业硅、多晶硅日报-20251113

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 11 月 13 日） 一、研究观点 点评 12 日工业硅震荡偏弱，主力 2601 收于 9195 元/吨，日内跌幅 0.43%，持仓 减仓 8823 手至 26.2 万手。百川工业硅现货参考价 9692 元/吨，较上一交易 日持稳。最低交割品#421 价格持稳在 8950 元/吨，现货贴水扩至 245 元/ 吨。多晶硅震荡偏强，主力 2601 收于 53460 元/吨，日内涨幅 0.43%，持仓 增仓 2149 手至 14.1 万手；多晶硅 N 型复投硅料价格 52000 元/吨，最低交 割品硅料价格在 52000 元/吨，现货升水收至 665 元/吨。西南硅厂规模减 产，因下游出现同步减产，未能实现去库节奏。盘面提前计价减产预期， 受晶硅拖累回调。11 月多晶硅料和下游硅片排产均有下滑，硅料计划减产 规模超过下游，但硅片配额强限下，减产节奏先于上游。随着多晶硅产能 平台消息影响淡化，短期弱现实引导盘面处于低位盘整阶段。行业会议召 开，日内市场传出产能平台推进问题，光伏协会负责人发话反内卷决心， 多晶硅盘面因多方消息主导，波动率持续提升，建议投资者谨慎为上。 请务 ...