2025年10月金融数据点评：信贷放缓、M1回落，“量价均衡”新周期愈发明朗

行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 林颖颖 A0230522070004 linyy@swsresearch.com 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 联系人 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 2025 年 11 月 14 日 信贷放缓、M1 回落，"量价均衡" 新周期愈发明朗 看好 —— 2025 年 10 月金融数据点评 图 1：10 月社融同比增速 8.5%，环比下降 0.2pct； 人民币贷款同比增速 6.3%，环比下降 0.1pct 事件：据中国人民银行披露，10 月新增社融 8150 亿，同比少增 5970 亿，存量社融同比增 长 8.5%，增速环比下降 0.2pct；10 月信贷新增 2200 亿，同比少增 2800 亿。M1 同比增长 6.2%，增速环比下降 1.0p ...