2025年10月金融数据点评：信贷放缓、M1回落，量价均衡新周期愈发明朗

2025 年 11 月 14 日 证券分析师 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 林颖颖 A0230522070004 linyy@swsresearch.com 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 联系人 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com Six线、M1 回家 析周期愈发明朗 - 2025 年 10 月金融数据点评 事件: 据中国人民银行披露, 10 月新增社融 8150 亿, 同比少增 5970 亿, 存量社融同比增 长 8.5%，增速环比下降 0.2pct; 10 月信贷新增 2200 亿，同比少增 2800 亿。M1 同比增长 6.2%，增速环比下降 1.0pct; M2 同比增长 8.2%，增速环比下降 0.2pct. 相关研究 券研究招 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 申万宏源研究微信服务号 传统小月叠加化债扰动,信贷预期内降速;但在央行高度重视银行稳定净息差的 ...