电子行业2026年度策略深度系列一：超节点：大模型的“光刻机”，国产算力突围的革命性机会

[Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 超节点：大模型的"光刻机"，国产算力突围的革命性机会 ---电子行业 2026 年度策略深度系列一 报告摘要： [Table_Summary] GPU 不再是算力竞逐的核心，超节点规模将是算力世界的决胜场。超节点，即物理 上由多台设备组成，逻辑上以一台机器学习、思考、推理，即通过 Scale-up 而获得 远超 Scale-out 的卡间互联带宽。因此，超大规模的超节点是大模型训练最理想的工 具。当前，全球大厂均已先后布局超节点产品，英伟达已展出其 72 卡、144 卡、576 卡的超节点路径，华为也亮相 384 卡、8192 卡、15488 卡的超节点方案。超节点将 成为算力的主流形态，意味着在未来，算力需求方的采购，将以超节点为单位，而不 是 GPU 卡。 我们认为，超节点时代，以下方向将有显著投资机会： 1、超节点时代，同等卡数规模集群，超节点形态的集群将使得先进制程需求倍增！ 超节点相比于传统 AI 算力集群，使用了数十倍数量的 Scale-up switch 芯片，其 Scale- up switch 芯片数量与集群 GPU 数量比之相近甚 ...