2025年10月金融数据点评：新型政策性工具拉动社融

2025 年 11 月 14 日 2025 年 10 月金融数据点评 新型政策性工具拉动社融 证券分析师 钟正生 投资咨询资格编号 S1060520090001 ZHONGZHENGSHENG93 4@pingan.com.cn 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 2025 年 11 月 13 日，央行发布 2025 年 10 月金融统计数据报告。。 宏 观 点 评 证 券 研 究 报 告 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 事项： 2025 年 10 月金融数据略有放缓。社融存量同比增长 8.5%，较上月回落 0.2 个 百分点；贷款存量同比增长 6.5%，较上月回落 0.1 个百分点；M1 同比增长 6.2%，较上月回落 1 个百分点；M2 同比增长 8.2%，较上月回落 0.2 个百分点。 10 月金融数据总量稳步增长，尽管政府债和人民币贷款拉动减弱，但企业直接 融资及"准财政"支撑较强，信贷投放结构进一步向重点领域倾斜。具体看： 企业直接融资及"准财政"对社融 ...