新疆众和（600888）：三季报点评：新疆煤价有望企稳，氧化铝项目或放量增利

新疆煤价有望企稳，氧化铝项目或放量增 利 ——新疆众和三季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们根据公司主要产品产能、价格及联营企业的投资收益，调整公司 2025-26年并新 增 2027 年 EPS 预测分别为 0.57、0.81、1.04 元（原预测 2025-26 年为 1.12、1.16 元），根据可比公司 2026 年市盈率估值水平，给予公司 11XPE 估值，对应目标价 8.91 元，维持买入评级。 风险提示 氧化铝项目建设进度不及预期、新疆煤炭价格持续低迷 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6,535 | 7,321 | 8,917 | 12,196 | 15,621 | | 同比增长 (%) | -15.5% | 12.0% | 21.8% | 36.8% | 28.1% | | 营业利润(百万元) | 1,642 | 1,217 | 833 | 1,181 | 1,523 | | 同比增长 (%) | 0.8% ...