高频：地产销售继续探底，关注新房解除限售影响
CAITONG SECURITIES·2025-11-15 08:33
高频｜地产销售继续探底，关注新房解除限售影响 证券研究报告 固收定期报告 / 2025.11.15 核心观点 分析师 隋修平 SAC 证书编号：S0160525020003 suixp@ctsec.com 联系人 许帆 xufan@ctsec.com 相关报告 1. 《利率 | 如何看待岁末年初的政府债供 给？》 2025-11-14 2. 《利率 | CD 利率能不能向下突破 1.6%？》 2025-11-13 3. 《利率| 三季度货政报告公布，宽松可期》 2025-11-12 请阅读最后一页的重要声明！ 分析师 孙彬彬 SAC 证书编号：S0160525020001 sunbb@ctsec.com ❖ 本周主要关注点：本周地产销售依旧偏弱。目前，房地产市场面临存量博弈 的局面，新房市场价稳量跌，二手房市场以价换量。以上海为例，中指数据 显示，上海新房成交均价在今年 5 月已经超过二手房价格，结束了长期倒挂。 明年或将面临"5 年限售政策"带来的次新房集中抛售，其原因在于 2021 年 正是房价高点以及新房与二手房深度倒挂时期，新房投资属性较强。那么， 以 2021 年新房价格和当前二手房价格来计算，其粗 ...