煤炭公司2025年三季报业绩总结：动力煤较优，涨价或集中于Q4体现

hyzqdatemark 2025 年 11 月 15 日 证券研究报告 煤炭开采 行业点评报告 证券分析师 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邱达治 SAC：S1350525050001 qiudazhi@huayuanstock.com 板块表现： 动力煤较优，涨价或集中于 Q4 体现 投资评级： 看好（维持） ——煤炭公司 2025 年三季报业绩总结 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 板块 Q3 收入环比积极，动力煤企归母净利润环比增速优于炼焦煤企。2025 年 7 月 10 日，国家能源局综合司印发《组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序 的通知》，通过"查超产"的形式，展开了煤炭领域"反内卷"。受益于此，秦港 5500 大卡动力煤平仓价由 2025 年 6 月 30 日的 621 元/吨上涨至 2025 年 9 月 30 日 的 699 元/吨，三季度累计涨幅 12.6%。从收入看，2025Q3 煤炭板块 ...