煤炭行业周报（11月第3周）：日耗拐点将至，方向已定空间可期-20251116

证券研究报告 1.煤炭板块收跌，跑赢沪深300指数：截止2025年11月14日，本周中信煤炭行业收跌0.78%，沪深300指数下跌1.08%，跑赢沪深300指数0.3个百分点。 2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，2025年11月7日-2025年11月13日，重点监测企业煤炭日均销量为744万吨，周环比增加2.7%，年同比减少2.4%。其中，动力煤周日 均销量较上周增加1.4%，炼焦煤销量较上周增加7.8%，无烟煤销量较上周增加7.9%。截至2025年11月13日，重点监测企业煤炭日均产量为752万吨，周环比增加2%，年同比减少 2.2%；重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2430万吨，周环比增加2.1%，年同比减少19.5%。今年以来，供给端，重点监测企业煤炭累计销量220806.8万吨，同比减少2.4%；其 中动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-3.4%、-2.2%、5.3%。需求端，电力、化工行业累计耗煤分别同比减少2.5%、增加14.5%。铁水产量同比增加1.3%。 3.动力煤产业链：截止2025年11月14日，价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数698元/吨，周环比上涨0.58%，中 ...