非银金融行业周报：居民存款搬家在途，险资3Q25二级市场权益资产配置规模显著提升-20251116

行 业 及 产 业 非银金融 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 2025 年 11 月 16 日 居民存款搬家在途，险资 3Q25 二 级市场权益资产配置规模显著提升 看好 ——非银金融行业周报（2025/11/10-2025/11/14） 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 券商：本周申万券商 II 指数收跌 1.01%，跑赢沪深 300 指数 0.08pct。1）资金活化与存款搬家 同步进行。资金活化：10 月 M2 同比+8.2%，M1 同比+6.2%，M2-M1 剪刀差持续收窄到 2021 年以来低位，反映资金的活化程度进一步提高。活化的资金开始 ...