机器人产业跟踪：产业共识正在收敛，量产时刻正在临近，投资机会即将出现

机械设备行业 行业研究 | 动态跟踪 产业共识正在收敛，量产时刻正在临近， 投资机会即将出现 ——机器人产业跟踪 核心观点 投资建议与投资标的 近期市场对机器人量产的信心出现回落，机器人板块略有回调。我们认为行业量产的前 提是产业在场景、模型、结构等方面出现了共识的收敛。我们预计 26 年上半年有望出现 更明确的量产情况，其中 26Q1 的 V3 落地和小批量生产有望成为重要信号，我们认为市 场有望重点关注产业链量产供应商。相关标的：拓普集团(601689，买入)、三花智控 (002050，买入)、五洲新春(603667，买入)、恒立液压(601100，未评级)、震裕科技 (300953，买入)、优必选(09880，未评级)。 风险提示 厂商生产不及预期、场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导致行业发展放 缓、行业融资不及预期、模型发展和数据采集慢于预期、订单执行效果低于预期、产品 降价风险。 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2025 年 11 月 16 日 看好（维持） 杨震 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 yangzhen@orient ...