建筑材料行业研究周报：10月地产链基本面仍偏弱，继续推荐出海品种-20251116

行业报告 | 行业研究周报 建筑材料 证券研究报告 10 月地产链基本面仍偏弱，继续推荐出海品种 行情回顾 上周（20251110-20251114）沪深 300 跌 1.08%，建材（中信）涨 1.52%， 其中陶瓷、其他专用材料表现相对较好。个股中，四方达（18.6%）、纳川股 份（14.2%）、松发股份（13.9%）、福建水泥（13.4%）、海螺新材（11.8%）涨 幅居前。 核心观点 10 月份地产实物量仍偏弱，1-10 月份房屋销售/新开工/竣工面积同比 -6.8%/-19.8%/-16.9%，增速环比 1-9 月分别-1.3/-0.9/-1.6pct，建材消费量 方面，水泥 10 月单月同比下滑 15.8%，尽管多地仍在推动价格上涨，但在 需求持续低迷的背景下，价格上涨乏力，10 月份平板玻璃产量同比增长 3.3%， 11 月初沙河区域 4 条小板产线停产，涉及产能 2650 吨，带动市场 情绪短暂升温，但在期现货源冲击、生产商去库存等影响下，价格端仍然承 压，未来供应端个别产线或有冷修计划，对局部或有提振作用。当前国内基 本面处于相对底部，而海外布局进展在持续加快，上周天山股份旗下中材水 泥已取 ...