高盛；周末宏观电话会议

高盛；周末宏观电话会议 20251114 政府关门事件对第四季度经济增长造成了约 1.1 到 1.2 个百分点的拖累，但第 一季度因政府支出推动增长反弹至 3.1%。政治上，这次事件使立法者和总统 人工智能公司现金流强劲，财务状况良好，但行业波动性加剧与裁员消 息、美联储前景波动有关。稳定裁员和经济走势预期将支持市场。 美国经济可能逐渐走弱，美元或将贬值。需关注劳动力市场数据和通胀 数据。长期来看，新兴市场货币可能表现更好，人民币升值将稳定亚洲。 更加关注可负担性问题，例如医疗保险、住房政策、食品价格等。这些问题成 为民主党推动的重要议题，并在一些州选举中取得重大胜利。未来，如果未达 成协议，政府将在 1 月 30 日再次关闭，这增加了达成医疗保健协议的压力， 并可能促使政府提出更多生活成本问题上的建议，如从关税收入中提供返还。 关于当前围绕关税和 IEEPA 权力增加的法律辩论，有什么最新看法？ 最高法院 5 号的口头辩论显示，大多数法官对总统根据 IEEPA 实施所有关税持 怀疑态度。法院是否全面推翻所有关税或做出部分推翻裁决尚不确定。如果部 分推翻，则针对特定国家如加拿大、墨西哥、中国的特定关税可能被保 ...