有色金属行业跟踪周报：美国政府重启缓解流动性担忧，降息预期左右贵金属短期价格走向-20251117

证券研究报告·行业跟踪周报·有色金属 有色金属行业跟踪周报 美国政府重启缓解流动性担忧，降息预期左 右贵金属短期价格走向 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 回顾本周行情（11 月 10 日-11 月 14 日），有色板块本周上涨 1.07%，在全部一级 行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨 2.77%，能源金属板块上涨 2.47%，工业金属板块上涨 1.56%，小金属板块下跌 1.42%，金属新材料板块下跌 3.22%。工业金属方面，美国政府重启缓解流动性担 忧，工业金属震荡偏强，但在产业旺季末期，以及工业金属价格高位震荡背景下， 进一步的上行空间将依赖于海内外产业供需逻辑的演绎。贵金属方面，本周美联储 鹰派理事博斯蒂克宣布将于明年一季度退休，市场认为届时鸽派实力将占优，下半 周随着更多理事的"鹰派"言论，降息预期大幅回撤，我们认为当下整体宏观框架 仍属做多窗口期，贵金属中期逻辑依旧通顺，看好回调后后市行情。 执业证书：S0600523120001 mengxw@dwzq.com.cn 证券分析师 徐毅达 执业证书：S060 ...