PTA期货：短期供需有所改善
Ning Zheng Qi Huo·2025-11-17 09:14
PTA期货：短期供需有所改善 师秀明 投资咨询从业资格号：F0255552 shixiuming@nzfco.com 期货研究报告 2025年11月17日 周报 报告导读： 1、市场回顾与展望：本周PTA盘面呈现4550-4800区间震荡，供需偏好格局成为能化板块多配；价格震 荡上行，持仓量先降后升，基差持续负值，市场情绪偏谨慎。 2、近期芳烃调油逻辑再次强化，汽油裂解价差持续走强，芳烃环节MX和甲苯需求增长，甲苯调油-歧化 经济性维持高位，对PX支撑偏强。11月PTA供应端有较多检修计划公布，下游聚酯需求11月预计高位维持， 下游聚酯低库存低利润，聚酯和涤纶长丝开工率偏高，阶段性对PTA需求有支撑。PTA供需边际有较大好转， 加工费得到阶段性修复。整体上，PX调油需求叠加PTA供需结构阶段性相对较好，短期对PTA价格有支撑。风 险点：原油下跌。 关注因素：1.聚酯开工率；2.PTA检修；3.织机开工率；4、PX调整需求；5、原油走势。 | PTA | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...