双焦周报：周末提涨落地，供应延续下滑-20251117

期货研究报告 2025年11月17日 周报 双焦：周末提涨落地，供应延续下滑 丛燕飞 投资咨询从业资格号：Z0015666 congyanfei@nzfco.com 报告导读： 1、市场回顾与展望：本周国内市场炼焦煤、焦炭价格震荡运行。周五河北、山东等地主流钢厂对焦炭 价格招标上调，涨幅为50-55元/吨，周末执行，焦炭第四轮提涨落地。虽然涨价四轮，但涨幅不及焦煤，焦 化厂现在普遍利润一般，出货节奏顺畅，焦企保持低库存运行。 展望：供应端，山西部分前期因井下原因生产受限的煤矿产量稍有恢复，但仍有因检查以及换工作面等 因素停减产的煤矿，国内供应依旧偏紧。需求端，焦炭产量延续下滑，中下游经过前期补库后采购有所放缓， 上游煤矿小幅累库，总体压力较小。整体上，盘面承压运行带动现货情绪转弱，竞拍流拍及降价煤矿增多， 但基本面支撑仍在，预计焦煤价格震荡运行。 风险提示：煤矿安检限产；进口煤情况变化；粗钢压产政策；政策刺激超预期。 | 双焦 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦 ...