禾赛科技（A20721）：海外公司财报点评：单三季度收入同比增长47%，公司激光雷达在手订单充沛

证券研究报告 | 2025年11月17日 机器人领域业务，公司斩获头部 Robotaxi 客户，持续引领全球激光雷 达市场。在海外，禾赛接连拿下 Motional 及多家北美、亚洲、欧洲全 球领先自动驾驶企业的激光雷达订单，这些大型项目代表着价值数千万 美元的战略合作。在国内，禾赛与包括文远知行、小马智行、哈啰及京 东物流在内的多家国内头部无人出租车及无人卡车企业达成合作，部分 车型计划搭载多达 8 颗禾赛激光雷达，涵盖主激光雷达与补盲激光雷达。 风险提示：原材料价格上涨，汽车价格竞争持续激化。 禾赛科技（HSAI.O） 优于大市 单三季度收入同比增长 47%，公司激光雷达在手订单充沛 2025Q3 公司营收同比增长 47%，实现净利润 2.56 亿元。2025Q3，公司 实现收入为 7.95 亿元，同比增长 47.5%，环比增长 12.6%，净利润为 2.56 亿元（2024Q3 为-0.70 亿元，2025Q2 为 0.44 亿元），调整后净利润（即 加回股权激励费用后净利润）为 2.88 亿元（2024Q3 为-0.44 亿元，2025Q2 为 0.73 亿元）。分业务来看，1）2025Q3，公司产品收 ...