2026年中国AI投资策略：从百舸争流到自成畦径

证 券 研 究 报 告 从百舸争流到自成畦径 ——2026年中国AI投资策略 证券分析师：黄忠煌 A0230519110001 杨海晏 A0230518070003 洪依真 A0230519060003 刘洋 A0230513050006 林起贤 A0230519060002 李国盛 A0230521080003 研究支持：袁航 A0230521100002 崔航 A0230524080005 杨紫璇 A0230524070005 曹峥 A0230525040002 陈晴华 A0230525100001 徐平平 A0230525080002 罗宇琦 A0230124070004 陈俊兆 A0230124100001 联系人：王开元 A0230125030001 2025.11.17 结论：从百舸争流到自成畦径 • 供给侧：国产算力放量，国产AI芯片从可用到好用，超节点展现国产工程能力。 • 需求侧：互联网、运营商智算中心需求旺盛。 • 国产创新：芯片、超节点、IDC多维度工程创新，提升整体计算性能，独树一帜。 ◼ 模型：中美大模型差距缩小，从单纯的性能提升迈向商业化落地 • 模型：2025年，全球大模型迭代速 ...