宝城期货动力煤早报（2025年11月18日）-20251118

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 观点参考 宝城期货动力煤早报（2025 年 11 月 18 日） ◼ 品种观点参考 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：iFind 数据显示，截至 11 月 13 日，环渤海 9 港煤炭总库存 2409.2 万吨，周环比累库 56.8 万吨，但较去年同期库存依然大幅偏低 324.4 万吨。此前，由于迎峰度冬临近，且北港存煤 偏低，加之年底煤炭供应存收缩预期，多因素驱动近期煤价强势运行，不过今日国家发改委再提 能源保供，市场情绪迎来降温，预计短期内动力煤将开始高位震荡运行。 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 动力煤现货 | | | | 震荡 | 观望情绪增加，港口煤价暂稳运 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | ...