光大期货软商品日报-20251118

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 11 月 18 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 周一，ICE 美棉上涨 0.12%，报收 64.21 美分/磅，CF601 环比下跌 0.22%，报收 13445 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 元/吨，主力合约持仓环比增加 14902 手至 57.13 万手，棉花 3128B 现货价格指数 14315 元/吨，较前一日下降 40 元/吨。国际市场方面，宏观层面仍有扰动，美联 储 12 月降息 25bp 概率跌破 50%，美元指数坚挺。基本面方面，阔别已久 USDA | | | | 月报终于公布，报告环比调增全球棉花产量预期值，增幅主要来自于美国、中国 | | | 棉花 | 和巴西，全球棉花库销比预计同比调增，但绝对值来看，影响有限。后续市场关 | 震荡 | | | 注重心将仍在于宏观及其余数据何时能够恢复正常公布，给予市场更多锚点。国 | | | | 内市场方面，短期供应压力是市场无法忽视的问题，棉花商业库存两周时间增加 | | | | 120 余万吨，而且供应高峰期仍将持续一定时间。综合来看，预计短期郑棉在供应 | | | ...