成长价值基金池202511：高年度胜率

成长价值基金池 202511：高年度胜率 2025 年 11 月 18 日 ➢ 买入具有竞争优势的优秀公司，价格合理即可，赚复利增长的钱。成长价值 策略判断内在价值的主要维度：优秀的商业模式和财务健壮性判断。优秀的商业 模式往往意味着持续较高的资产回报率，叠加良好的复利条件就能使得公司的资 产长期稳健增长，即所谓的长坡厚雪。财务健壮性判断则关注财务实力和财务造 假识别，以规避价值毁灭。本报告将优选市场当前的成长价值基金，以供对其有 配置需求的投资者参考。 ➢ 成长价值型基金池：兼具稳定性与进攻性。2015 年 2 月 2 日至 2025 年 11 月 7 日，基金池年化收益率为 16.88%，相对于偏股基金指数超额收益为 7.05%， 同时组合年化波动 20.70%，年化夏普达 0.82，在牛市行情中能够获取较高超额 收益，在市场下跌时也能较好控制回撤。组合在多数年份中均能跑赢偏股基金指 数，近四个月组合超额收益约 4.65%。 ➢ 超额收益主要源自选股，行业轮动明显。选股能力为组合主要的超额收益来 源，行业配置和动态调整也有明显贡献。风格上，长期来看价值和成长属性整体 均不突出，新一期调仓中，组合持仓市值有 ...