10月财政数据点评：财政支出缘何“骤降”？

2025 年 11 月 18 日 财政支出缘何"骤降"？ —— 10 月财政数据点评 事件：11 月 17 日，财政部公布 2025 年前 10 月财政收支情况。前 10 月，全国一般公共预算 收入 186490 亿元，同比增长 0.8%；全国一般公共预算支出 225825 亿元，同比增长 2%。 核心观点：广义财政支出"骤降"，或主因高基数、收入下滑、政府债融资回落三因素叠加 10 月广义财政支出增速"骤降"，当月支出预算完成度处于过往较低水平。2025 年 10 月， 广义财政支出同比-19.1%，较 9 月同比下降 21.4 个百分点；广义财政收入同比-0.6%，较 9 月同比下降 3.8 个百分点。10 月广义财政支出预算完成 5.6%，低于 2024 年的 7.2%及过去五 年平均 6.2%，处于历年 10 月财政支出进度较低水平。 宏 观 研 究 财政数据 10 月广义财政支出增速"骤降"，部分缘于 2024 年同期高基数影响及收入端掣肘。2024 年 9 月以来，广义财政支出持续提速，10 月当月同比达 20.4%，较 9 月增速提升 7.8 个百分点； 一是因为广义财政收入明显修复，二是因为 ...