金融市场流动性与监管动态周报：保险资金持续流入股票市场，美联储降息不确定性增强-20251118

证券研究报告 | 策略研究 2025 年 11 月 18 日 保险资金持续流入股票市场，美联储降息不确定性增强 ——金融市场流动性与监管动态周报（1118） 国内方面，随着金融总量指标相继回落，宏观流动性驱动的逻辑会边际弱化， 但并不意味着行情的结束，微观上看保险、融资增量资金入市仍在持续。海外 方面，市场风险偏好的修复将取决于因政府关门而积压的经济数据以及美联储 和特朗普等的表态，目前市场需要一个信号来降低预期的不确定性。 定期报告 相关报告 田登位 S1090524080002 tiandengwei@cmschina.com.cn 王德健 （研究助理） wangdejian@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 保险资金三季度运用情况：从规模看，截至今年三季度末，保险行业资金运 用余额为 37.5 万亿元，较年初增长 12.6%、环比增长 3.4%；其中人身险、 财险公司的资金运用余额分别为 33.7 万亿元、2.4 万亿元，分别较年初增长 12.6%、7.5%。从结构看，权益比例进一步提升。截至三季度末保险资金共 持有股票 3.62 万亿，基金 1.94 万亿，权益资产总规模 5 ...