股市震荡下跌，债市情绪回暖

股指期权方面，备兑为主，短线买权防御。昨日权益指数震荡走弱， 沪指单日收跌0.81%。期权方面，各个品种成交额再度提升12.15%。连续 几日的流动性上行，叠加情绪指标持仓量PCR指标大幅走弱，以及隐含波 动率平均提涨0.69%。综合来看，市场对冲避险情绪凸显。策略方面，我 们仍建议续持备兑策略防御为主。同时，如果认为当前权益市场在年末资 金偏紧、海外降息预期回落等背景影响下，短期有高位回落可能，可以适 当补充看跌买权进行对冲保护。 国债期货方面，税期因素有所扰动，但影响或有限。昨日国债期货小 幅上涨，截止收盘， T、TF、TS、TL主力合约分别上涨0.03%、0.03%、0. 01%、0.06%。昨日国债期货T主力合约上午走势较为震荡，午后有所走 强。近期来看，税期因素或对资金面以及债市情绪形成一定扰动，资金利 率小幅上行，昨日DR001和DR007分别录得1.53%和1.52%。不过在央行对资 金面的呵护下，整体影响或不大。央行昨日在公开市场操作中虽然净投放 规模有所下降，但是整体仍呈现净投放状态。另外昨日股市表现仍偏弱， 上证指数继续有所回调，风险偏好回落以及股债跷跷板可能也对债市情绪 继续有一定带动。 ...