中辉黑色观点-20251119

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹产量及表需环比继续下降，库总存环比虽下降，但杭州地区库存仍在上升，处于近 | 螺纹钢 | 年来同期最高水平，基本面总体偏弱。铁水产量环比回升，虽然目前钢厂利润一般，但 | | | | 谨慎看空 | ★ | 无主动减限产意愿。目前跌至前低附近，考验 | 3000 | 处支撑，或低位震荡反复。 | | 热卷 | 热卷表需及产量小幅回落，库存逆季节性小幅上升，显示一定的库存压力。铁水产量转 | 谨慎看空 | ★ | 增，钢厂减产意愿不强。中期区间运行，短期或低位震荡反复。 | | 铁矿石 | 数据来看，铁水环比转增，部分高炉复产。钢厂检修信息增加，后续关注其落地情况。 | 谨慎看多 | ★ | 钢厂、港口累库。外矿发到货缩量，静态基本面中性偏多。短期矿价坚挺。 | | 现货第四轮提涨全面落地，但焦企亏损状况未见改善，市场对于第五轮存在分歧。从需 | 焦炭 | 谨慎看空 | 求来看，铁水产量环比回升，钢厂暂未开启大面积检修，短期阶段性需求释放后补库意 | | | ★ | 愿有所下降。盘面快速下行后 ...