综合晨报-20251119

隔夜国际油价反弹，布伦特01合约涨1.25%。WTI在美国页岩油边际开采成本50美元/桶之上对地缘 犹动相对敏感，随着美国对俄两油制裁生效日11月21日的临近,主要印度买家已表示暂停购买俄罗 斯12月交付的原油，特朗普亦表示共和党正在起草对俄罗斯、伊朗贸易往来国的制裁立法。但是我 们认为供给端收缩引发的油价周期性拐点尚未见到,上周美国API库存超预期增加44.8万桶,油价 反弹空间依然受限。 (责金属) 隔夜贵金属震荡。美国官方数据缺失阶段，ADP发布最新数据显示截至11月1日的四周内，美国企业 平均每周减少约2500个就业岗位。近期美联储多位官员发言偏鹰压制降息预期,市场继续权衡经济 和货币政策前景。贵金属高位震荡，耐心等待新驱动以及技术面的方向性指引。 【铜】 隔夜伦铜盘中反复震荡，收跌在MA40日均线。美国滞后经济数据逐步公布，就业与通胀压力提升12 月降息概率预期的波动性。自由港认为26年其印尼分公司金铜产出量持平于2025年，基本符合且略 高于笔者预期。跟踪需求强弱。短线关注沪铜MA40日均线表现，空单背靠点位下调到8.7万。 【铝】 隔夜沪铝窄幅波动。周初铝锭铝棒社库较上周四分别增加2.5万吨和0 ...