新能源及有色金属日报：绝对价格回落后现货贴水明显修复-20251119

新能源及有色金属日报 | 2025-11-19 绝对价格回落后现货贴水明显修复 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为104.97美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化-80元/吨至22320元/吨，SMM 上海锌现货升贴水20元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日-90元/吨至22270元/吨，广东锌现货升贴水-55元/吨； 天津锌现货价较前一交易日-90元/吨至22270元/吨，天津锌现货升贴水-30元/吨。 期货方面：2025-11-18沪锌主力合约开于22460元/吨，收于22310元/吨，较前一交易日-130元/吨，全天交易日成交 93469手，全天交易日持仓82326手，日内价格最高点达到22465元/吨，最低点达到22265元/吨。 单边：谨慎偏多。 套利：中性。 风险 1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 库存方面：截至2025-11-18，SMM七地锌锭库存总量为15.66万吨，较上期变化-0.13万吨。截止2025-11-18，LME 锌库存为43525吨，较上一交易日变化3550吨 ...