中国宏桥（01378）：看好公司高盈利与高分红持续

证券研究报告 中国宏桥 (1378 HK) 港股通 看好公司高盈利与高分红持续 盈利预测与估值 | 华泰研究 | | | 动态点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 11 月 | 19 日│中国香港 | 基本金属及加工 | 目标价(港币): | 35.22 | 根据 11 月 18 日公告，公司计划以先旧后新方式配售最多 4 亿股股份，每 股配售价 29.2 港元，较前一交易日收市价折让约 9.6%，募资最多 116.8 亿 港元。配售股份占现有已发行股本约 4.2%，占扩大后股本约 4.03%。我们 认为，此次配售有利于公司优化资本结构，为国内、海外项目发展优化提供 良好基础。公司作为铝全球龙头，铝价偏强预期下，我们继续看好公司 26-27 年业绩稳定表现，同时资本结构持续优化，或为公司延续高分红政策提供必 要条件，维持买入评级。 配售资金将用于优化资本结构以及推进国内、海外项目的发展 根据本次公司公告，配售将主要用于发展国内、海外项目，并进一步优化公 司债务结构。截至 25 年年中，公司拥有国内 646 ...