固收点评报告：25Q3保险公司资金运用有何变化？

证券研究报告 固收点评报告 hyzqdatemark 2025 年 11 月 19 日 25Q3 保险公司资金运用有何变化？ 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 张一帆 zhangyifan@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 根据国家金融监督管理总局数据，截至 25Q3，保险公司资金运用余额共计 37.46 万亿元，较 25Q2 增长 3.39%。其中，人身险公司资金运用余额 33.73 万亿元，财 产险公司 2.39 万亿元，分别较 25Q2 增长 3.45%和 1.75%。截至 25Q3，人身险和 财产险公司银行存款投资共计 2.86 万亿元，在总保险公司资金运用余额中占比 7.64%；债券投资 18.18 万亿元，占比 48.52%；股票投资 3.62 万亿元，占比 9.67%； 证券投资基金 1.97 万亿元，占比 5.26%；长期股权投资 2.84 万亿元，占比 7.59%。 25Q3 债券投资增长小幅放缓。截至 25Q3，保险资金债券投资余额为 18.18 ...