油脂油料：申万期货品种策略日报-20251120

| | 1、S&P Global Energy在向客户发布的一份报告中表示，预计2026年美国大豆种植面积将扩大4% | | --- | --- | | | 。2、咨询公司Safras & Mercado的一份报告显示，由于一些地区降雨不规律，最新预估巴西 | | 行业 | 2025/26年度大豆产量为1.7876亿吨，较9月份的预测下调了200多万吨。 | | 信息 | | | | 蛋白粕：夜盘豆菜粕偏弱运行，usda供需报告下调25/26年度美豆单产预估至53蒲式耳/蒲,由此美 | | | 豆产量下降至42.53亿蒲，最终美豆期末库存预估为2.9亿蒲，9月报告预估为3亿蒲，产量和库存 | | | 均下降从数据上看为利多。但由于此前市场对于报告调整力度预期偏高，而实际报告数据利多不 | | | 足。但近期公布的数据来看，美豆压榨需求强劲，根据NOPA数据显示10月压榨大豆2.27亿蒲式 | | | 耳，较9月增长15.1%，较去年同期增长13.9%；但由于近期美豆期价上涨较多因此出现一定回调。 | | | 国内豆粕仍维持宽松格局，库存处于高位，预计连粕短期跟随美豆调整为主。 | | 评论 | | | 及策 ...