中泰国际每日晨讯-20251120

宏观动态： 根据国家统计局数据，10月在国庆中秋假期，以及以旧换新政策的带动下，社会消费品零售总额4.6万亿元，同比+2.9%。 1-10 月份，社会消费品零售总额 41.2 万亿元，同比+4.3%，增速比去年同期高 0.8 百分点。 行业动态： 汽车：小米集团（1810 HK）第三季收入同比+22.3%，环比-2.4%，符合预期；由于财务费用及公允价值收益，净利润高 于市场预期。另一方面，投资者担心记忆体成本上涨，叠加手机需求放缓，对公司毛利率带来压力。虽然电动车业务录 得季度盈利，但近期市场对新能源汽车行业明年展望渐趋悲观，叠加明年购置税减免政策到期等，小米周三下跌 4.8%。 整体新能源汽车板块近期走势持续向下，蔚小理周三下跌 0.3%-2.6%，强有力上升催化剂暂未出现。 2025 年 11 月 20 日 星期四 ➢ 每日大市点评 11 月 19 日，周三港股波幅收窄，高开后向下，全天在 25,742 – 26,045 点间波动。投资者较为审慎，恒生指数缺乏强 有力返弹，最终收报 25,830 点，下跌 99 点（0.4%）；恒生科技指数下跌 38 点（0.7%），收报 5,606 点；全天大市成交 ...